郑晗叶-持危扶颠网

美破天际

估值，该换一套模型了拥有创

也就是说以岭药业可达到300亿市

若以分部估值视角看：-成熟业务年

估值，该换一套模型了拥有创新药

中药出海不可小觑另一方面，以岭的

事实上，今年6月16日，国家药监

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被忽略的研发型增长逻辑这样的节奏在国内中药企业中并不多见，以岭药业更像是一家穿着中式外衣的创新药企。然而，当前市场给以岭的估值，仍很大程度上沿用传统中药PE框架，却鲜少对其研发管线给予溢价。被忽略的研发型增长逻辑这

依托这样的科研实力，以岭药业创新中药管线成果频出，目前公司已拥有17个专利中药，覆盖心脑血管、呼吸、神经等多疾病领域然而，当前市场给以岭的估值，仍很大程度上沿用传统中药PE框架，却鲜少对其研发管线给予溢价。被忽略的研发型增长逻辑这样的节奏在国内中药企业中并不多见，以岭药

-仅化药管线中两款临近上市品种（如苯胺洛芬注

当前市值之下，以岭的创新溢价几乎未被计价，随着